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| Untersuchte Arbeit: Seite: 112, Zeilen: 2-18 |
Quelle: Hillmann 2007 Seite(n): 120, Zeilen: 1 ff. |
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| 7. Zusammenfassung und Schlussfolgerungen
Zu Beginn der vorliegenden Arbeit wurden in Kapitel 2 charakteristische Merkmale für kleine und mittlere Unternehmen aufgezeigt. Es wurde festgestellt, dass eine Vielzahl verschiedener Definitionen für diese gesamtwirtschaftlich sehr bedeutende Gruppe besteht, jedoch bisher keine allgemein anerkannte Abgrenzung existiert. Aus diesem Grund wurde eine Definition gefunden, die sowohl auf quantitativen als auch qualitativen Merkmalen basiert. Im folgenden Kapitel wurden allgemeine Grundlagen bei der Unternehmensbewertung aufgezeigt. Die Entwicklung von der objektiven zur funktionsorientierten Unternehmensbewertung, die verschiedenen Funktionen und die unterschiedlichen Bewertungsanlasse wurden betrachtet. In Kapitel 4 wurden die bekannten Bewertungsverfahren vorgestellt. Neben den heute überwiegend verwandten zukunftsorientierten Gesamtbewertungsverfahren haben auch Einzelbewertungs- und Mischverfahren bei der Bewertung von kleinen und mittleren Unternehmen immer noch eine Bedeutung. Insbesondere das Ertragswertverfahren und das DCF-Verfahren mit deren Methodik der Kapitalisierung der künftigen finanziellen Überschüsse wurden ausführlich betrachtet Die Unterschiede des Ertragswertverfahrens und der verschiedenen Ansätze des DCF-Verfahrens wurden aufgezeigt. |
6. Schlussbetrachtung
Im Rahmen der vorliegenden Arbeit wurden zu Beginn in Kapitel 2 charakteristische Merkmale für kleine und mittlere Unternehmen aufgezeigt. Es wurde festgestellt, dass eine Vielzahl verschiedener Definitionen für diese gesamtwirtschaftliche sehr bedeutende Gruppe bestehen, jedoch bisher keine allgemein anerkannte Abgrenzung existiert. Aus diesem Grund wurde eine Definition gefunden, die sowohl auf quantitativen als auch qualitativen Merkmalen basiert. Im folgenden Kapitel wurden allgemeine Grundlagen bei der Unternehmensbewertung aufgezeigt. Beginnend mit der geschichtlichen Entwicklung von der objektiven hin zu einer funktionsorientierten Unternehmensbewertung und einer Betrachtung der unterschiedlichen Bewertungsanlässe wurde der Bewertungsprozess schematisiert. [...] Die bekannten Bewertungsverfahren wurden in Kapitel 4 vorgestellt, wobei neben den heute verwandten zukunftsorientierten Gesamtbewertungsverfahren zur Komplettierung ebenfalls die weitaus seltener angewandten Einzelbewertungsverfahren und Mischverfahren untersucht wurden. Der hohe Stellenwert der Gesamtbewertungsverfahren wurde anhand mehrerer empirischer Untersuchungen bekräftigt, so dass nachfolgend die dazu zählenden Ertragswert- und DCF-Verfahren mit deren Methodik der Kapitalisierung der künftigen finanziellen Überschüsse ausführlich betrachtet werden. Es wurden die Unterschiede des Ertragswertverfahrens und der verschiedenen Ansätze des DCF-Verfahrens aufgezeigt und verdeutlicht, dass beide Verfahren zu übereinstimmenden Unternehmenswerten gelangen, sofern ihnen identische Prämissen zugrunde liegen. |
Mit diesem Fragment beginnt der Teil 7 (Zusammenfassung und Schlussfolgerungen) - kein Hinweis auf die Quelle, aus deren Teil 6 (Schlussbetrachtung) hier übernommen wird. |
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